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中国风险资本(VC)联合投资网络研究

2016-5-16 19:20| 发布者: admin| 查看: 540| 评论: 0

摘要: 中国风险资本(VC)联合投资网络研究风险投资机构的联合投资行为是应对不确定性和资源依赖性的一般选择,但是在经济转型期的中国社会语境下,联合投资行为具有特殊的策略性考量。首先,风险投资机构为了应对政策不确 ...

                          中国风险资本(VC)联合投资网络研究

风险投资机构的联合投资行为是应对不确定性和资源依赖性的一般选择,但是在经济转型期的中国社会语境下,联合投资行为具有特殊的策略性考量。首先,风险投资机构为了应对政策不确定性,需要努力维持与政府的关系网络,在中央政府提供宏观政策环境的情况下,这意味着风险投资机构需要维护好与地方政府的关系,从而获得具体操作层面的支持;其次,由于机构本身发展的阶段性特点以及资源禀赋,风险投资领域存在权力的分化与分层,处于核心的行业巨头通常掌握更多的资源、并且有实力运作优质的项目,在其周围围绕着一批新晋风险投资机构,逐渐形成“主投——跟投”的联合投资格局,通过相互间优势资源的交换实现互惠。风险投资领域中的行动者借助信息不对称不断地寻找获利机会,通过把握有效信息资源而不断盈利。他们或努力占据良好的结构位置或通过与占据有利位置的行动者合作而获得有差别性的稀缺资源,得到合作者所带来的外溢资源,从而获得竞争力(Bygrave1987)。

而以行业巨头为核心,发展中风险投资机构紧跟其投资行为而形成的“主投——跟投”联合投资格局类似于中国人的圈子现象。圈子是基于差序格局和人情交换形成的社会网结构,以一个“能人”为中心,聚合了一群从事长期人情交换的熟人连带,依其关系远近、忠诚程度以及交换多寡而分成几个内外有别的同心圆(罗家德,2012)。目前中国风险投资行业关系网络根据权力的分化与分层形成了类似圈子的差序格局式的结构。罗家德等(2014)将中国本土风险投资产业关系网络划分成两类圈子,第一类圈子是以与政府关系特别近的风险投资机构为主,圈子以数个巨头为核心,有一群跟投者,主要做和政府、国企及事业单位相关或受政府政策特别影响的项目。第二类圈子以民间机构为主,亦包括一些知名外资投资机构。

所以,圈子概念借助差序格局的论述,为理解中国风险投资机构间关系的结构特征提供了一个本土化的视角。本研究议题将立足于圈子概念,建基于数据分析技术和深度田野访谈资料,试图阐明中国风险投资领域的行动者如何在制度环境不确定的情况下,通过建构和维持社会关系网络来应对信息不对称和不确定性风险,描绘出中国风险投资的圈子图景。同时,圈子并不是完全封闭的结构,其演化应是一个动态的过程。复杂网络的研究认为,网络动态与场域结构的演变需要被联系起来,以更好地解释社会行动者或组织的行为如何影响其他类型的组织行为。所以,本研究议题在数据分析挖掘出圈子的基础上,试图从田野访谈中分析风险投资圈子的动态演变过程,以期从经验层面呈现圈子的发展脉络,为更好地理解中国风险投资行业的联合投资行为提供借鉴。

现有的研究议题包括:

1)创业投资企业的联合投资网络形成及其行为方式分析

2)创业投资企业的联合投资网络形成及其行为方式预测

3)创业投资企业的联合投资网络层级结构及其影响力研究

4)创业投资企业的联合投资绩效研究

5)创业投资企业的多维投资网络形成及其行为方式分析

6)创业投资企业的多维投资网络形成及其行为方式预测

7)创业投资企业的多维投资网层级结构及其影响力研究

8)创业投资企业的投资绩效研究

9)创业投资对国家技术创新的评价体系研究

10)中国风险资本联合投资的圈子现象及其动态演变

11)圈子及动态演变上市后治理结构和股市的影响

12)影响VC界网络圈子的动态模型研究


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

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